2016年是小間距LED屏產(chǎn)品蓬勃發(fā)展的一年，甚至出現(xiàn)了三季度上游斷貨、供不應(yīng)求的局面。然而，在歷史罕見的“賣斷貨”情形下，小間距LED屏行業(yè)也并非“喜中無憂”。不斷下降的價格，尤其是P1.9產(chǎn)品年初就突破26000元/平米大關(guān)的走勢，正在給整個行業(yè)帶來“變數(shù)”。在這種矛盾化的行情下，2017年小間距LED屏市場又將有哪些“大勢”值得未雨綢繆呢？

      1. 上游漲價依然繼續(xù)嗎

     2016年小間距LED屏行業(yè)最大的事情莫過于上游漲價了。5月份開始，包括上游的襯底、芯片、支架、燈珠、晶片、包裝材料、鋁基板、稀有金屬等原材料，中游的封裝企業(yè)都進入漲價通道。這對于三四月份還在大談價格下降的下游終端企業(yè)而言“如同一記悶棍”。

      但是，如果僅僅是漲價，下游企業(yè)還能好好的“內(nèi)部消化”。三季度，部分產(chǎn)品甚至出現(xiàn)“斷貨、斷供”風波。這顯著影響了下游屏體企業(yè)的定價走勢：幾乎是5年來，首次有企業(yè)公開對貨架產(chǎn)品漲價。上游漲價風波發(fā)生的原因，主要有兩層：

       一方面是，大環(huán)境性的因素。這主要是2016年中期以來化工和黑色冶金產(chǎn)品的價格回調(diào)，人力資源等價格的上漲，以及匯率變化，導致的需進口部件產(chǎn)品價格波動。這種變化反映的是宏觀經(jīng)濟形勢的不穩(wěn)定，具有跨行業(yè)的共性特征。尤其是對于涉外業(yè)務(wù)中的匯率變化，一系列諸如英國脫歐、美國大選等重大政治事件的“意外”影響，更是體現(xiàn)了全球治理形勢的“波動性”。

      另一方面，LED行業(yè)上游價格上漲的最大原因還在于需求擴張。這不僅僅涉及近年來小間距LED屏產(chǎn)品的市場擴大，也涉及到：1.照明和廣告箱體產(chǎn)品LED化的加速推進；2.大尺寸液晶電視的流行和全球液晶電視市場恢復小幅增長造成的背光源LED需求增加；3.2012年開始的行業(yè)去產(chǎn)能和去庫存周期導致的供給成長停滯。

      正是需求擴張和供給不足的雙重作用，才造成了2016年三季度小間距LED行業(yè)即便漲價也能斷貨的現(xiàn)實。http://www.93host.com

      對于此輪漲價風波，還必須認真研究中游封裝行業(yè)的特殊性。封裝行業(yè)的產(chǎn)能需求并非簡單受到襯底和晶片業(yè)的“面積”產(chǎn)能影響，也受到具體“單顆晶體”的尺寸影響。即，當小間距LED行業(yè)需求更多的0.4、0.8和1.2規(guī)格的燈珠，同時LED發(fā)光效率穩(wěn)步提升的背景下， “單顆晶體”尺寸會越來越小。在相同的襯底和晶片面積產(chǎn)能下，封裝行業(yè)的“工作數(shù)量”卻大幅增加。或者說，2016年三季度的斷供主要是封裝業(yè)產(chǎn)能不足造成的。

      產(chǎn)能不足的背面是需求旺盛：小間距LED行業(yè)為何需求如此旺盛呢？答案也很簡單，價格下降。此輪漲價之前，LED行業(yè)已經(jīng)連續(xù)5年降價。2015年P4.0產(chǎn)品半年價格下降4成，2016年初P1.9產(chǎn)品價格跌到25000元/平米，成為最便宜的“大屏拼接產(chǎn)品”——價格下降驅(qū)動了需求增長，也帶來了產(chǎn)能消耗的大增。

      由上分析可以看到，液晶電視背光、照明市場和LED全彩顯示屏自身的需求增長，是“上游漲價”的核心原因；封裝業(yè)準備不足則是最大的直接推手。2017年，上游市場是否還會繼續(xù)漲價，也取決于以上四個方面的互動。

      從液晶電視看，2016年大尺寸出貨量增幅很大、整體市場規(guī)模也在擴張。但是，2016年下半年的液晶面板的漲價行情，已經(jīng)暫時中斷了市場繼續(xù)擴張的動力?；蛘哒f，2017年液晶電視行業(yè)對LED產(chǎn)品的消耗增長，很可能是“慣性”化的，而非動力化的。照明行業(yè)LED化的發(fā)展反而是一個重要變量。這個市場雖然國內(nèi)部分已經(jīng)較為飽和，但是全球市場看還處于向上發(fā)展階段。小間距LED自身對燈珠的消耗是否繼續(xù)快速擴大，則取決于價格和供給的雙向互動。2016年已經(jīng)有漲價的趨勢，相信2017年其市場波動會更為平緩。封裝產(chǎn)業(yè)則在2016年采取了積極的產(chǎn)能擴張，這為2017年市場的穩(wěn)定提供了基礎(chǔ)。

      綜上所述，2017年小間距LED上游市場，不具有價格下滑的“大環(huán)境”。即行業(yè)認為的2016-2018三年景氣期的預測很可能實現(xiàn)。但是，從波動性看，市場也在回歸理性，2016年三季度斷供事件重演概率比較小、市場大幅提價的空間亦不大。不過，即便預測市場會更為穩(wěn)定，小間距LED屏企業(yè)還是需要在供應(yīng)鏈上進一步夯實基礎(chǔ)，因為國際企業(yè)對產(chǎn)能的爭奪將是2017年的另一個“上游波動”。
 

2. 外資戰(zhàn)隊，來還是不來

      2016年底，索尼在國內(nèi)市場“終于”推出了自己的小間距LED產(chǎn)品CLED。為什么要在前面加一個“終于”呢？因為，索尼在大屏領(lǐng)域的地位非比尋常，且其小間距LED產(chǎn)品雛形早在2012年1月就展示過；更為重要的是，索尼是日系外資巨頭在華推出小間距LED屏的第一人。

      以上這些信息，說明一個問題：外資小間距LED屏來的“真的”比較晚。甚至，很多歐美巨頭都還在等待2017年上市第一款產(chǎn)品。這與中國市場幾乎占了小間距LED全球市場半壁江山，p1.5以下高端產(chǎn)品多一半的現(xiàn)實是吻合的。

      但是，無論怎樣2017年將是海外大屏品牌推出小間距LED屏的關(guān)鍵一年，是外資巨頭新品的扎堆年。在這一背景下，外資巨頭會不會來“國內(nèi)”就成了一個命題。一方面，中國市場是全球最大的小間距LED屏消費市場；另一方面，中國小間距LED屏企業(yè)的實力非凡、中國市場已經(jīng)是被瓜分好版圖的成熟市場。以上兩個方面結(jié)合，外資戰(zhàn)隊的中國之路，可謂是“走也不是、不走也不是”。

      但是，小間距LED屏行業(yè)畢竟是一個擁有特殊“規(guī)律”的市場，外資巨頭雖然來得晚，也并不意味著沒有機會。

       以索尼CLED產(chǎn)品看，其主要優(yōu)勢有兩個：第一，技術(shù)上，這個產(chǎn)品從封裝層就與國內(nèi)燈珠表貼產(chǎn)品有很大區(qū)別。這種技術(shù)優(yōu)勢，將是一些國外巨頭挺近國內(nèi)市場的資本（當然，能夠有獨特技術(shù)的企業(yè)必然是極少數(shù)）。第二，渠道和市場上，索尼、三菱、巴可等擁有大屏顯示領(lǐng)域國內(nèi)市場的完整布局，甚至在一些應(yīng)用中具有市場優(yōu)勢——所以，小間距LED產(chǎn)品搭其他產(chǎn)品便車的方式進入，其運作成本并不會很高，“不妨一試”可能成為很多國際巨頭的選擇。

      綜上分析，國內(nèi)小間距LED市場對外資最不利的因素是本土巨頭的成熟和發(fā)展；對外資最有力的因素是“在整個大屏市場，它們畢竟是成熟的老玩家”；對外資品牌最大的變數(shù)是“技術(shù)上能否有優(yōu)勢”——事實上，本土小間距LED產(chǎn)品的技術(shù)體系已經(jīng)非常成熟，且價格成本逐漸下降，如果外資巨頭沒有獨門絕技，難言有產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢。

      以上這三個方面決定了，2017年國內(nèi)小間距LED市場或?qū)⒖吹礁嗤赓Y品牌的身影。但是，暫時這些品牌也翻不起什么大浪。反而，在國際市場，外資品牌和本土企業(yè)的較量將更為精彩。

      首先，本土很多LED屏企業(yè)已經(jīng)走出國門，開拓了國際市場，單看高清小間距LED屏產(chǎn)品線，本土品牌暫時領(lǐng)先。第二，在國際市場上，小間距LED屏應(yīng)用興起和發(fā)展慢于國內(nèi)，空白市場比較大，這為很多后來者提供了生存空隙。第三，國際大屏市場長期被歐美日企業(yè)把持，他們在相似產(chǎn)品和競爭技術(shù)產(chǎn)品上擁有既有市場優(yōu)勢。第四，在上游技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈上，三星、三菱、索尼的沁潤要比國內(nèi)小間距LED屏企業(yè)更為深厚，這將影響行業(yè)標準、技術(shù)路線和原材料采購的市場結(jié)構(gòu)，下游大廠和封裝大廠的結(jié)盟關(guān)系更為突出。這四個因素使得，海外市場中外小間距LED屏企業(yè)的較量將更為激烈。

      總之，2017年將是小間距LED屏顯示行業(yè)國際化發(fā)展的重要轉(zhuǎn)折年。外資品牌產(chǎn)品的增多，會帶給海內(nèi)外市場重大變數(shù)，包括上游原材料采購方面的話語權(quán)和市場結(jié)構(gòu)的重新分配，國內(nèi)小間距LED屏企業(yè)必須對此未雨綢繆。

3. 新封裝，技術(shù)突破可能不大

      小間距LED顯示屏的核心劣勢是什么呢？點缺陷和均勻性問題。導致這一問題的原因只有一個：間距越小，單位面積的燈珠數(shù)量越多。如何改變這個瓶頸呢？技術(shù)路線也只有一個“采用更集成化”的封裝技術(shù)。

      最早的大顆粒度LED顯示屏，采用的燈珠都是直插式的紅綠藍單色產(chǎn)品。隨著顯示精細度需求的提升，三原色封裝燈珠成為主流。而當產(chǎn)品間距小到4毫米的時候，表貼工藝的三原色封裝全面取代直插產(chǎn)品。——LED顯示屏燈珠的發(fā)展，就是“封裝集成度”越來越高的過程。

      同時，在LED顯示屏的制造中，襯底和晶片是一個顯著的階段、封裝和成屏則是另兩個顯著的產(chǎn)業(yè)階段。2016年三季度行業(yè)的供給危機，就是由于封裝業(yè)產(chǎn)能瓶頸造成的。由此可見，封裝對于小間距LED屏產(chǎn)業(yè)鏈的重要性。事實上，一個LED屏幕效果如何，至少70%在封裝階段會被確定?！庋b是LED技術(shù)中，除了襯底和晶片外，最重要的階段。

      所以，2017年小間距LED行業(yè)如果有“大革命”，那么一定是圍繞封裝進行。2016年索尼推出CLED小間距產(chǎn)品，采用了高集成度的CELL封裝技術(shù)。即，不再以一組RGB為單元封裝一個燈珠。而是多組，或者幾十組RGB封裝在一個單元中。這有利于在終端屏幕上形成更好的穩(wěn)定性、可靠性，并降低最終產(chǎn)品制作的工藝強度——大量的表貼焊接中的缺陷，恰恰是小間距LED屏最核心的“質(zhì)量”問題。不過這種CELL方式的高集成度封裝是不是會流行，還要看小間距LED屏企業(yè)愿不愿意在核心產(chǎn)業(yè)鏈上做利益讓渡。

      當然，封裝行業(yè)另一個話題是COB封裝技術(shù)。這種技術(shù)將發(fā)光晶體和印刷電路直接結(jié)合，是天然的CELL架構(gòu)技術(shù)。目前，國內(nèi)對COB小間距的支撐還不是很多，但是很多國際大廠非?？春眠@一技術(shù)的“突破性”：尤其是在表貼工藝產(chǎn)品“白菜化”的背景下，新封裝結(jié)構(gòu)會是一些企業(yè)“差異化”產(chǎn)品技術(shù)的關(guān)鍵支撐之一。

      第二，更精細尺寸的封裝產(chǎn)品國產(chǎn)替代過程。如，國星光電2015年開始供應(yīng)0808規(guī)格的燈珠產(chǎn)品。這類產(chǎn)品大規(guī)模應(yīng)用在P1.2產(chǎn)品之中。未來，包括0404、0606、0707等不同的更精細規(guī)格產(chǎn)品的擴產(chǎn)和突破，將是國內(nèi)企業(yè)、乃至國際封裝企業(yè)的重要方向。

      第三，在燈珠封裝上的輔助材料研發(fā)，將更為注重黑色效果，以提高最終顯示屏的對比度。隨著小間距LED燈珠中晶片面積從30密耳(mil)平方 向20密耳(mil) 平方的過渡，燈珠中額外面積的反射將越來越成為制約產(chǎn)品最終顯示對比度的巨大瓶頸。同時在晶體顆粒小型化的基礎(chǔ)上，也需要研發(fā)更好的表面光學結(jié)構(gòu)，保障燈珠產(chǎn)品的可視角度。在這方面，LED屏大廠和封裝大廠之間可能會形成共同研發(fā)和合作的態(tài)勢。

      綜上所述，封裝行業(yè)在2017年還是“大有可為”的。包括擴大產(chǎn)能、更好的黑色支架和光學設(shè)計、更為精細的產(chǎn)品，以及可能的更高集成度規(guī)模的封裝體結(jié)構(gòu)，都是進步方向。但是，對于最后一點，也就是真正能有效解決小間距屏“成屏”過程中缺陷性的“CELL化”封裝，2017年恐怕還難以規(guī)模化落地，COB技術(shù)的發(fā)展也需要“慢火細燉”。

4. 更小的燈珠，進化的利器

      LED半導體技術(shù)產(chǎn)品行業(yè)發(fā)展的主線在哪里呢？答案非常簡單。即越來越高的發(fā)光效率。后者是發(fā)展出小間距LED屏的關(guān)鍵——更小的燈珠也能保持室內(nèi)500-1000流明的亮度，甚至室外三千流明的亮度。

      同時，在需求亮度一定的時候（例如室內(nèi)近距離產(chǎn)品只需要最高500流明的顯示亮度），更高的電光轉(zhuǎn)化效率，也意味著LED燈珠所需的晶體面積可以更小。而無論是采用藍寶石還是氮化鎵襯底，節(jié)約晶體面積就意味著大幅降低成本?；蛘哒f，LED半導體技術(shù)的發(fā)光效率，即是小間距LED誕生的基礎(chǔ)，也是小間距LED降低成本的關(guān)鍵。

      近年來，小間距LED屏的發(fā)展基本就是一個燈珠規(guī)格小型化的過程。從P4的2-3毫米的燈珠，到P1.5-P2的1毫米燈珠，再到現(xiàn)在P1.2及其以下產(chǎn)品需要的0.4-0.8毫米燈珠——封裝成品規(guī)格在日漸縮小。

      與此同時，燈珠內(nèi)部的晶體尺寸也在不斷變?。簭?/span>30密耳2 (mil2) 向20密耳2 (mil2) ，到索尼最新產(chǎn)品“Ultrafine LED”的0.003mm2，甚至未來更小的產(chǎn)品不斷發(fā)展。燈珠內(nèi)晶片體積的小型化，本質(zhì)就是燈珠結(jié)構(gòu)的小型化。也正是更小的晶片體積才導致了COB封裝的更大意義：更為集成化和結(jié)構(gòu)輕量化的產(chǎn)品組件。

      推動更小晶體和燈珠產(chǎn)品應(yīng)用拓展的理由，不僅僅是技術(shù)進步、成本控制，還包括應(yīng)用端的一系列變化，例如4K概念等。

      傳統(tǒng)小間距LED屏行業(yè)的一個觀念是：P1.2會成為“大規(guī)模應(yīng)用”的極限選擇。理由無外乎是“LED大屏幕的觀看距離比較大，更為精細的畫面超過人眼的分辨能力”。但是，這個結(jié)論存在兩個顯著的問題：1.近距離、低亮度、高解析力LED大屏是否存在市場，如虛擬仿真應(yīng)用；2.考慮到單位顯示面積的信息承載能力，以及未來潛在的新應(yīng)用開發(fā)，客戶在可接受成本下會不會持續(xù)選擇提升產(chǎn)品的PPI像素密度標準。

      事實上，即便不考慮任何的“應(yīng)用需求”變化，僅僅是考慮企業(yè)之間的競爭力、以及提升利潤水平的需要，在品質(zhì)可控前提下，更高像素密度、更小間距的產(chǎn)品都是所有LED屏企業(yè)的追求之一。尤其是在P1.5-P1.8產(chǎn)品已經(jīng)“白菜化”普及的背景下，不開發(fā)更低間距的產(chǎn)品，即對不起LED行業(yè)上游晶片、光效、封裝等方面的技術(shù)進步，也不符合下游終端企業(yè)差異化的市場策略?！?/span>2016年小間距LED市場和2015年比較一個顯著不同即是：高端應(yīng)用中P1.2的占比大幅增加，領(lǐng)頭廠商的營業(yè)增長和利潤情況與P1.2產(chǎn)品的推廣水平成正比。

      所以，無論是技術(shù)進步的自然結(jié)果、應(yīng)用端的發(fā)展方向，還是企業(yè)競爭的需要、以及歷史發(fā)展規(guī)律的驗證，都在說明2017年小間距會“更小”——晶體、封裝、屏體，都會更小。唯一的問題只在于P1.0到底能取得多大的市場份額。

      當然，在P1.0時代，每平米達到百萬燈珠的集成規(guī)模，對于表貼工藝也是一項巨大的挑戰(zhàn)——后者則是新的封裝技術(shù)可能會流行的市場基礎(chǔ)。

5. 技術(shù)戰(zhàn)+價格戰(zhàn)，競爭在一體化燃燒

      小間距LED屏是一種怎樣的顯示應(yīng)用產(chǎn)品？傳統(tǒng)的答案是“開拓LED大屏全新的室內(nèi)市場”。但是，這個答案越來越“離經(jīng)叛道”，不符合事實。

      從LED屏發(fā)展的歷史看，小間距的定義是動態(tài)的。最初，4毫米的產(chǎn)品就叫做小間距。那個時候國內(nèi)電視機臺、體育館、演出舞臺部門還在幾乎清一色的依賴進口，解決4毫米間距屏的供給問題。后來，2010年前后，2毫米產(chǎn)品開始步入市場，人們不在視P4為小間距——p2這個產(chǎn)品也成為了本土品牌超越外資品牌的轉(zhuǎn)折點：理由不是技術(shù)水平的高低，而是外資品牌的售價太貴。

      當然，2012年之后，P1.5產(chǎn)品的大量成熟，成就了國內(nèi)小間距市場本土品牌一統(tǒng)天下、全球市場中國制造笑傲環(huán)球的輝煌。以至于今天，國內(nèi)P1.2產(chǎn)品已經(jīng)規(guī)模化應(yīng)用：中國市場是全球P1.2產(chǎn)品唯一大規(guī)模應(yīng)用的市場。這種技術(shù)變化的另一個后果是，P2以上的產(chǎn)品已經(jīng)被很多人從小間距中“劃分出去”。

     為了解決“何為小間距”的標準問題，甚至一些行業(yè)企業(yè)還發(fā)明了新詞匯P1以下產(chǎn)品叫做“微間距”。以此將小間距的定義固定在P1到P2產(chǎn)品區(qū)間之中。

     那么，在小間距LED屏間距越來越小的過程中，那些曾經(jīng)為LED室內(nèi)應(yīng)用立下汗馬功勞的小間距“去”哪里了呢？這個問題的答案是，更為精細和清晰的顯示效果是室內(nèi)外顯示系統(tǒng)的共同需求?；蛘哒f，P4產(chǎn)品大量的室外應(yīng)用已經(jīng)出現(xiàn)，P2產(chǎn)品走向市場的大門已經(jīng)敞開，而在數(shù)字標牌等產(chǎn)品上，P1.8也已經(jīng)在“走向室外”的道路上?！热灰壕V告牌都能在室外顯示開拓市場，那么亮度和對比度效果更出色的小間距LED更有機會在戶外市場“一展身手”。

     但是，更多時候，應(yīng)用效果的競爭力還要和價格的競爭力結(jié)合，才能“百戰(zhàn)不殆”。2016年室內(nèi)的安防監(jiān)控和室外的廣告市場，P1.8級別小間距產(chǎn)品的流行，就與價格下降緊密相關(guān)。P1.8產(chǎn)品價格系統(tǒng)的下滑到3萬元以下，和大尺寸液晶顯示器、液晶拼接屏比較，已經(jīng)具有少許價格優(yōu)勢，并具有縫隙、亮度上的效果優(yōu)勢，尤其是在室外光照下，其對比度效果更是“遠超液晶”。

      對此，業(yè)內(nèi)的評價是“室內(nèi)室外”，小間距都進入了“價格戰(zhàn)時代”。雖然，2016年小間距有斷供危機、上游漲價風波，但是這絲毫沒能阻止P1.8級別及其以上產(chǎn)品的價格大戰(zhàn)：因為這類產(chǎn)品的技術(shù)門檻不高、應(yīng)用需求卻更為廣泛、市場參與者眾多。這三個因素決定了此前室外大間距LED屏行業(yè)的“價格戰(zhàn)”將在小間距市場至少“部分重演”。

      事實上，熱衷于價格戰(zhàn)的一些品牌正是從戶外大間距產(chǎn)品向小間距屏進軍的那些“價格操盤老手”。如果去回顧小間距LED屏，甚至整個LED顯示屏行業(yè)的發(fā)展史，就會發(fā)現(xiàn)技術(shù)升級和價格戰(zhàn)是產(chǎn)業(yè)進程的兩個關(guān)鍵規(guī)律：沒有外資巨頭P2產(chǎn)品昔日的價格高高在上，90%的毛利，也就沒有本土企業(yè)“趕超”的市場空間；沒有P1.5產(chǎn)品利潤的攤薄，P1.2產(chǎn)品的技術(shù)演進也會更為緩慢；沒有P10產(chǎn)品大白菜化，P6產(chǎn)品也就難以普及；沒有P6的高度普及，室外屏廠商何以對P2、P4如此感興趣呢？

      這個規(guī)律2017年不會停止，2017年之后也很難停止。因為，對于市場而言“價廉物美”就是競爭力。對于廠商，這則意味著技術(shù)戰(zhàn)和價格戰(zhàn)都不可避免。至于上游漲價，影響的只是價格戰(zhàn)的強度和時機：對此，可以如下定義2017年度行業(yè)競爭——無論是技術(shù)還是價格，對抗勢必繼續(xù)，但是手段和幅度更為精細。

6.安防或者數(shù)字標牌，新市場可走多遠

      2016年小間距LED屏市場最大的看點在哪里？不是新技術(shù)、也不是高端應(yīng)用：因為這兩個是小間距LED屏行業(yè)現(xiàn)階段的“常態(tài)”。

     2016年小間距LED屏行業(yè)最大的看點是“增加的新需求空間”：即安防顯示市場——作為整個大屏行業(yè)的低端市場，安防卻也是最大的規(guī)模市場。這個行業(yè)的基本需求是量足、價低，效果上則要求不高。

      2016年，小間距LED屏另一個探索性的市場拓展是室外數(shù)字標牌：以LED顯示高亮、高對比度，光照條件下的優(yōu)秀性能，結(jié)合小間距帶來的畫面觀感提升，數(shù)字標牌正在開辟小間距LED屏“非巨屏”市場。

      小間距LED屏產(chǎn)品新市場的拓展不僅是“需求端”的要求，也與這個行業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整頗為相關(guān)：一方面，小間距LED技術(shù)普及化，P1.5以上產(chǎn)品失去“門檻壁壘”。更多的廠商參與的市場競爭，必然出現(xiàn)“應(yīng)用端的百花齊放”。另一方面，傳統(tǒng)小間距LED屏定義的軍事、廣電、指揮調(diào)度中心等市場已經(jīng)被瓜分完畢，行業(yè)面臨著結(jié)構(gòu)性增長危機。這個時候傳統(tǒng)強勢品牌也有動力“去更廣闊的海洋抓魚”。

      當然，更為重要的是LED顯示行業(yè)本身就有“多元、多點”開花的傳統(tǒng)。從產(chǎn)品看，LED顯示從大間距、單色屏、到超小間距最高端設(shè)備，每平米產(chǎn)品成本價格差在百倍以上。這足以體現(xiàn)這一產(chǎn)品市場內(nèi)在的、歷史性的豐富性。從市場看，LED屏行業(yè)固有從業(yè)者數(shù)量多、兼業(yè)的渠道體系龐雜的特點，決定了這個新產(chǎn)品、一旦價格適中，其快速進入“競品”技術(shù)消費空間的能力非常強悍。

      以上這些行業(yè)性和歷史性的特點是長期的產(chǎn)業(yè)規(guī)律。2017年，這些特點都不會消失。但是，決定“新空間”能拓展多大的因素中，價格和需求兩個點的意義必須被重點考慮。

      從顯示性能看，小間距LED幾乎是無可挑剔的大屏技術(shù)類型之一。尤其是在室內(nèi)外市場的綜合適應(yīng)性上，好過現(xiàn)在任何可選的技術(shù)類型。這決定了小間距LED屏在更廣闊應(yīng)用市場的“硬能力”。但是，從軟的方面，也就是價格看，小間距LED屏還是“比較貴”的選擇：就如同液晶顯示器不能代替小門店的燈箱廣告，問題主要出在價格昂貴上一樣；小間距LED屏也有同樣問題。

      2016年P1.8產(chǎn)品大量進入室內(nèi)安防、戶外標牌等經(jīng)濟性較強的需求領(lǐng)域，與2015年以來該類產(chǎn)品超過半數(shù)的大降價息息相關(guān)。這個歷史過程也說明了，2017年安防小間距LED屏或者其他應(yīng)用領(lǐng)域，小間距LED屏的滲透，包括規(guī)模擴大，以及新的更高技術(shù)標準的升級，都主要依賴“價格”走勢。

      而對于2017年行業(yè)價格的走勢，業(yè)內(nèi)判斷主要是“穩(wěn)中有降”這個結(jié)論。這將不利于小間距LED屏新市場空間的大規(guī)模加速開拓。對此，唯一友好的消息是：液晶面板在漲價。作為小間距LED產(chǎn)品廉價應(yīng)用市場主要競爭對手，液晶類產(chǎn)品的“價格優(yōu)勢”將面臨不小的問題——這是小間距LED的一個機會。

7. 小間距LED屏從業(yè)者，結(jié)構(gòu)性陣營對抗繼續(xù)

      2016年，小間距LED品牌陣營進一步擴容。這也是2012年小間距LED產(chǎn)品進入市場化應(yīng)用之后的常態(tài)：但是，正因為品牌擴容成為了市場常態(tài)，反而使得人們忽略了“品牌擴容”對行業(yè)的影響。

      小間距LED品牌來源復雜：傳統(tǒng)LED屏行業(yè)、LED照明行業(yè)、廣告和數(shù)字告示行業(yè)、液晶拼接墻行業(yè)、DLP拼接墻行業(yè)、安防顯示行業(yè)、教育多媒體行業(yè)等等。來源的復雜，也就造成了不同小間距LED品牌的“心態(tài)截然不同”。

      或者說，小間距LED屏行業(yè)的參與者，并不完全是以“建設(shè)行業(yè)”為目標進來的。所謂“各懷鬼胎”的說法，并不為過。尤其是2016年，小間距LED屏在價格下降的基礎(chǔ)上進一步普及，在安防、數(shù)字標牌等“價格敏感性”市場進步較大，這帶來了更大的一波“摘桃子”廠商的進入。

      這種“摘桃”廠商，以價格拼規(guī)模為主要營銷邏輯。一方面，一些間距略大的小間距LED產(chǎn)品線，技術(shù)難度不高、入門較容易；另一方面，這些產(chǎn)品長期保持了3成左右的毛利率。這兩個因素，讓“摘桃子”的“野蠻人”有機可乘。

      當“摘桃子”的策略以一種新的價值理念進入小間距LED屏產(chǎn)業(yè)的時候，原有市場的“高端高配”形象被打破。這種變化在2016年進一步凸顯，并將是2017年行業(yè)品牌格局的重要“變數(shù)”。

      對于，傳統(tǒng)市場強勢的小間距LED品牌而言，如何以技術(shù)差異化、構(gòu)筑高端市場壁壘，維系自己的高價值形象成為一種挑戰(zhàn)。對于“摘桃子”者，則面臨“桃樹下面的桃子被搶光”的可能，因此，伸張手臂、“摘更高處的桃子”成為必然選擇。——這種市場演化構(gòu)成了小間距LED屏技術(shù)進化過程中“野蠻人所充當?shù)摹T魚效應(yīng)’”。對此，可稱為小間距LED屏產(chǎn)業(yè)內(nèi)，不同廠商之間的“結(jié)構(gòu)性”對抗。

      如果說2015年之前，主導小間距LED市場的規(guī)律更多的是“技術(shù)升級的挑戰(zhàn)”；2016年及其之后，這個規(guī)律就會變成“內(nèi)部陣營間不同策略的對抗”。2017年，小間距LED屏的內(nèi)部品牌對抗會更為激烈，這幾乎是100%會發(fā)生的事情。

8. 穩(wěn)速增長，利潤還會降

      2016年是小間距LED屏的又一個豐收年：增量、增質(zhì)，大家都能好好賺錢。尤其是P1.2產(chǎn)品帶來的3-4成毛利率，更是讓這個行業(yè)成為“染指皆黃金”的好市場。預計，2017年行業(yè)增長率不會低于6成，市場綜合毛利率亦可維持在20%以上，市場大部分從業(yè)者都可以保持正向盈利。

      但是，在大勢向好的大環(huán)境下，小間距LED屏企業(yè)也在有著“另類盤算”。這些盤算可以分成兩類：

      第一類，小間距LED屏的總體市場多大？這個答案取決于小間距LED屏對DLP拼接、液晶拼接、工程投影機、數(shù)字告示液晶大屏的替代程度。對此，小間距LED企業(yè)說：“我們能提供p1.2/P0.8等產(chǎn)品，我們能絕大部分的替代DLP拼接市場的需求”。但是，DLP拼接企業(yè)卻說：“從穩(wěn)定性、點缺陷看，今天的小間距LED是不完美的，在高端控制室市場DLP拼接將保持獨占、穩(wěn)定、且增長的市場規(guī)模”。

      不過，除了高端競爭外，中低端市場的爭奪更具有“規(guī)模意義”。這些市場主要是會議室和工程投影機的較量，安防監(jiān)控室和LCD拼接墻系統(tǒng)的對抗。這些對抗又可分為：成本和效能兩個方向的競爭（相對而言，高端市場不在乎價格，只在乎效果品質(zhì)）。目前，成本無疑還是小間距LED屏的弱勢，但是無縫和光照下的性能優(yōu)勢卻也非常明顯。

      高端、中低端，兩者構(gòu)成了小間距LED屏在2017年能夠成長多大的“截然不同”的兩個競爭線。任何一個線的突破，（例如2016年的安防市場的成績），都將帶來巨大增量。所以，單純的看數(shù)量規(guī)模的增長，小間距LED行業(yè)的2017年機會很多——遍地種瓜，終有收獲。所以，無需為小間距LED屏2017年的剛性增長擔心。

      第二類，小間距LED屏未來的技術(shù)方向在哪里？現(xiàn)在有一種很流行的說法：小間距LED屏的應(yīng)用極限是P1.2。更小間距產(chǎn)品的需求市場和液晶、投影重合，且成本極高，不具有普及的意義。這個判斷，如果正確，無疑賭死了“小間距LED的技術(shù)升級之路”。但是，這個判斷真的正確嗎？

      小間距LED屏企業(yè)大多數(shù)并不認為。更多專業(yè)人士反而是在擔心“成本終點”：典型的說法是，如果P1.5和P0.8成本價格一樣、穩(wěn)定性一樣，你是客戶，你會用哪個呢？答案顯然是P0.8。所以，技術(shù)是否繼續(xù)升級的問題就變成了一個“能不能獲得具有應(yīng)用價值的成本控制力”的問題。

      對此，2017年小間距LED行業(yè)依然不敢有“太多的期望”。2016年已經(jīng)有漲價風波，短期看小間距LED如果沒有從上游開始的大的技術(shù)突破，成本難以撼動。所以，2017年小間距LED屏的競爭，將是在“沒有重大新技術(shù)產(chǎn)品”的背景下，“市場規(guī)模繼續(xù)擴張”的較量。

      那么，如果技術(shù)突破暫時沒有，規(guī)模又要擴張，市場參與者的策略在哪里呢？答案是，必然犧牲利潤水平——后者也是2015-2016年小間距LED行業(yè)發(fā)展的事實：以某一個產(chǎn)品類，例如P2.0或者P1.5看，產(chǎn)品凈利潤水平逐年下降。這一點在不同行業(yè)企業(yè)上的表現(xiàn)是，擁有不同主導產(chǎn)品線、不同細分市場領(lǐng)域的企業(yè)，利潤水平差異巨大；銷售額與銷量增長的先關(guān)性也并不相同。

      總之，小間距LED屏的市場拓展之路還沒有完結(jié)。2017年，市場規(guī)模增長可期、總利潤增加可期、利潤比下降也在意料之中。同時，行業(yè)上下游聯(lián)動將更為緊密，包括技術(shù)和供給兩個層面，小間距LED屏都會更為依賴產(chǎn)業(yè)體系，而不是終端品牌單打獨斗。